波兰水貂繁殖场

关键点

该投资机会涉及荷兰拥有的斯勒丝特亚尔农业集团在波兰的 4 个水貂养殖场，包括配备所有必需设备的一个毛皮加工中心、干燥设施和饲料厨房。 所有设施都为 4 个农场提供了充足的容量，因此提供了一个独特的一体化生产包。

当 14万只雌貂全部入笼时，这 4 个农场的最大生产能力为每年 650,000 至 700,000 张毛皮。

这 4 个农场的出价为 1,750 万欧元，包括 22,000 只雌貂。需要额外的营运资金才能达到最大产能。

水貂养殖场运营

配种

水貂生产周期从三月初开始，当水貂的自然交配季节开始了。 交配季节持续两周。 通过维持由灯控制的热循环来促进水貂的交配过程。 在 3 月底交配后，雄性和任何未交配的雌性都将用作毛皮。

下崽

水貂怀孕的持续时间从 40 到 70 天不等，因为胚胎的发育要等到卵出现后才开始。 水貂往往在 4 月 25 日至 5 月 10 日之间分娩。 窝产仔数从 3 到 13 只不等，但平均约为 4 到 5 只。 在大窝中，可能有必要将一些貂崽与其他母貂杂交寄养，因为母貂可能难以照顾大窝。 前 4 周，这些貂崽由母貂积极饲养和喂养。 当貂崽 4 周大时，它们开始自己进食，减轻了母貂的压力。 在生长季节，一只貂崽每天吃大约 230 克饲料。

断奶和生长

7 月 1 日左右，貂崽会进行配对，雄性和雌性，以确保正常的行为发展。 母貂和貂崽是从附近的屠宰场收集的内脏喂养的。 水貂饲料由 85% 的鸡内脏组成，在夏季辅以预混料、谷物和维生素。 八月底，貂皮已经长成； 任何进一步增长可以归因于脂肪增加。

装修和销售

10月底选择次年的种畜。 选择标准基于体型、健康状况、行为和毛皮质量。 未被选择用于繁殖的动物被剥皮。 剥皮季节从 11 月/12 月开始。 在剥皮过程之后，将毛皮放在干燥板上以保持质量。 制皮过程的任何副产品都被回收用于生物柴油等用途。
在皮草准备好后，它们将被运往拍卖行。当皮草到达时，拍卖行有 4-5 天的检验期。 这使准买家检查毛皮并确保满足质量要求。 该业务的主要销售点是NAFA（北美皮草拍卖）和欧洲SAGA皮草（赫尔辛基）。

貂皮市场

水貂市场本质上在高价和低价之间交替波动，但平均而言回报丰厚。

以历史和当前价格计算的平均拍卖水貂皮销售价格趋势

在过去的 7 年里，由于供需失衡，这种价格波动更加严重。

在过去的 20 年里，每年世界需求（不包括中国国内市场）一直稳定在 3500 万张毛皮。

Covid-19、法律措施和拍卖行终止对育种者提供的融资导致许多供应商，尤其是荷兰和丹麦的供应商退出市场退出市场，使最大产能（不包括中国）降至目前约 600 万张毛皮，这 在未来五年内将逐渐但不会急剧上升，直到再次达到大约 15-20 百万张毛皮的平衡。

库存已减少至约 1000 万张毛皮，这增加了价格压力。新的平均价格将稳定在比 2014-2019 年期间 42 欧元的历史平均价格更高的价格点。

目前市场正在发生积极变化，因为中国在经历了长时间的 Covid-19 封锁后再次开放。2023 年 3 月的最后一次拍卖的价格再次呈上升趋势 (请查看: Saga 拍卖结果)。

市场条件的变化导致供应商必须满足恢复正常水平的需求的情况减少。 据行业专家称，这种供应缺口可能会导致每张毛皮的价格在 50 至 90 欧元之间，尤其是在未来五年内。

预计内部收益率

该项目具有良好至极好的盈利能力，这取决于毛皮价格的发展以及牲畜扩大到最大容量的速度，即使农场在 10 年内被处理掉也是如此。 下表显示了不同扩张率和不同平均毛皮价格的预计 IRR。 41.80 欧元的保守平均价格水平等于 2014 年至 2019 年（含）Covid 前时期的通货膨胀调整后平均价格。

表：不同扩张率和价格的 IRR 预测

独特的价值主张

• 即使在非常保守的（历史平均）价格预测下，回报也非常可观。
• 市场明显处于转折点，未来五年将出现供应短缺，未来五年真正有可能在达到平衡之前大赚一笔。​
• 由于明确的退出策略，系统性风险较低。 由于牲畜许可证和良好的地理位置，10 年的运营和退出以及改变农场用途的 IRR 仍然非常好。 如果水貂养殖被禁止（预计在波兰短期内不会），作为欧盟成员国的政府将全额补偿所有者。​
• 可靠的管理和运营记录意味着低运营风险。

有关详细信息，请参阅 投资演示（需要登录）。